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2HRS2GO:甲骨文钟摆回太远了

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充值入口评论 - 亲爱的甲骨文股东:感谢雷曼兄弟(Lehman Brothers)分析师尼尔赫尔曼(Neil Herman)对今天的降级做出过度反应。到目前为止,你已经做了一个粉碎的工作。赫尔曼的报告发布后,甲骨文(纳斯达克股票代码:ORCL)的股票在今天上午开始的常规会议后每小时下跌超过9%。你的一些抛售可能与今天的整体市场低迷有关。毕竟,纳斯达克综合指数已经下跌了近4%。但是说实话。在看了你的股票稳定上涨几个交易日之后,你们以Herman的报告为借口兑现。这是一种自然的反应,当赫尔曼指出甲骨文的股价在过去两周内上涨了42%时,赫尔曼自己也暗示了这一点。 “鉴于近期风险偏高,估值偏高,”雷曼分析师写道,将甲骨文评级从“强力买入”评级中“买入”。赫尔曼计算甲骨文目前的估值比过去五年的平均值高出34%或87% - 不包括1999年11月至2001年2月的科技股泡沫 - 取决于您是否按照市盈率或价格来衡量股票-to-收入。听起来很贵,不是吗?但请记住,这些估值是基于对未来四个季度的估计。我不知道这是否是一个非常稳定的人物,因为没有人真正知道未来几个月会发生什么。由于经济波动,华尔街分析师的所有盈利预测都是近几天的猜测。好吧,你说,暂时忘记估价。赫尔曼对甲骨文的业务提出了一些真正的担忧。他认为该公司的近期业务将受到冲击,因为上个季度没有关闭的几项重大交易可能不会在本季度签署,或者可能会缩小范围。赫尔曼写道:“我们怀疑甲骨文可能会在5月季度甚至8月季度感到宽慰。”更令人担忧的是Sun Microsystems(纳斯达克股票代码:SUNW)的最新季度报告,后者出售了大量专门用于Oracle软件的服务器。雷曼兄弟预计,Sun在本季度的产品收入将同比下降23%。赫尔曼指出,Sun的预订量从50亿美元降至36亿美元。与此同时,由于经济放缓在全球蔓延,国际业务 - 通常是游戏大厅力量的来源 - 可能会损害甲骨文。赫尔曼说,个别产品也可能受到威胁。 IBM最新的数据库产品似乎比以往更好,更强大,IBM(纽约证券交易所代码:IBM)以具有竞争力的价格销售它。而甲骨文的客户关系应用程序似乎并未对Siebel Systems(纳斯达克股票代码:SEBL)的市场领导地位产生太大影响,该公司最近报告的季度比许多观察人士预期的要强。你卖家无疑会背诵所有这些担忧,作为证明你离开甲骨文队伍的理由。现在这里有一个问题:那又怎样?假设赫尔曼的所有经济恐惧都是有效的。甲骨文可能不会成为季度。海外经济正在恶化。 Sun的硬件销售将像Niagara一样翻滚。这一切加起来:未来几个季度科技市场将看起来疲软。这不是新闻。它甚至没有资格成为最近的历史。如果你在过去的四个月里一直在关注,你已经知道今年会很糟糕。希望你已经写好了一年,并期待未来。我们假设Oracle确实面临来自Siebel和IBM的威胁。你好?多年来,Siebel一直是客户关系管理的市场领导者,但CRM是一个很大的领域。这里有不止一个的空间。至于IBM的DB2数据库软件给Oracle带来了压力 - 我们之前听过这个。甚至赫尔曼正在对冲他的赌注:“我们相信甲骨文是一家伟大的公司,可能会继续主宰数据库市场,我们相信在未来几年内它们可能会在低两位数范围内增长...甲骨文似乎确实如此整个应用程序业务,特别是对SAP的吸引力。我们相信,当IT支出环境开始改善时,Oracle会感受到好处并在另一方面强烈出现,我们不能排除这种改进的可能性来得比预期的要快。“换句话说,事情对甲骨文来说并不是那么糟糕,至少在相对的基础上。很明显为什么公司今天的价值应该比周五低9%。但感谢你把它推倒。你有时会让甲骨文的股价远远超过自己。你保持甲骨文,如果不便宜,至少不会过于昂贵。从长远来看,这只会有助于华尔街的表现。 22GO>游戏大全
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